什么资管新规，指的是2018年4月27日，中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）。 这是一项旨在规范金融机构资产管理业务，防范化解金融风险，统一监管标准的重要政策。 它对中国金融市场，尤其是资产管理行业产生了深远影响。

一、 资管新规是什么？

资管新规，全称为《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，是针对银行、信托、证券、基金、期货、保险等金融机构的资产管理业务所制定的统一监管标准。 它的核心目标是打破刚性兑付、消除多层嵌套、统一监管标准，推动资产管理行业健康发展。 资管新规对资产管理产品的定义、投资范围、杠杆比例、信息披露等方面都做出了明确规定。

1. 资管新规的核心内容

• 打破刚性兑付： 禁止刚性兑付，资产管理产品应当实行净值化管理，投资者自担风险。
• 消除多层嵌套： 禁止资产管理产品进行多层嵌套，限制投资于非标准化债权资产的比例。
• 统一监管标准： 对不同类型的资产管理产品实行统一的监管标准，消除监管套利的空间。
• 净值管理： 所有的资管产品都必须按照公允价值进行计量，打破以往的影子银行模式。
• 禁止期限错配： 限制产品期限与所投资产的期限错配，降低流动性风险。

2. 资管新规的实施时间表

资管新规发布后，设置了过渡期。 最初的过渡期截止时间为2019年底，后因疫情等因素，多次延期。 最终过渡期截止时间为2021年底。 这段过渡期给金融机构提供了调整业务结构、适应新规的时间。

二、 资管新规的影响

资管新规对整个金融行业都产生了深远影响，涉及多个方面。 既带来了挑战，也带来了机遇。

1. 对市场参与者的影响

• 对投资者： 投资者将面临更大的风险，需要更加关注产品的风险收益特征，更加注重投资者的风险教育。
• 对金融机构： 金融机构需要调整产品结构、加强风险管理、提升主动管理能力。 压缩通道业务，大力发展主动管理业务。
• 对实体经济： 资管新规有助于降低金融体系的风险，但也会对实体经济的融资带来一定压力。

2. 具体影响分析

资管新规实施后，市场发生了显著变化。 下面是资管新规实施前后的一些对比：

三、 资管新规对未来的影响与展望

资管新规的实施是一个长期过程，其影响将持续显现。 未来，资产管理行业将朝着更加规范、透明、专业化的方向发展。

1. 行业发展趋势

• 主动管理能力提升： 金融机构将更加注重主动管理能力，提升投资研究水平。
• 产品创新： 产品创新将更加多元化，满足不同投资者的需求。
• 市场集中度提高： 头部机构的优势将更加明显，市场集中度可能提高。
• 合规管理加强： 金融机构将更加重视合规管理，防范风险。

2. 个人投资者需要关注的方面

个人投资者在资管新规下，需要更加谨慎。 在选择资产管理产品时，要重点关注以下几点：

• 了解产品： 充分了解产品的风险收益特征。
• 选择合适的机构： 选择信誉良好、专业能力强的金融机构。
• 分散投资： 分散投资，降低单一产品的风险。
• 定期关注： 定期关注产品的运作情况，及时调整投资策略。

四、 总结

资管新规是中国资产管理行业发展的一个重要里程碑。 尽管在实施过程中会面临一些挑战，但长期来看，资管新规有助于推动资产管理行业的健康发展，保护投资者的利益，维护金融市场的稳定。 了解什么资管新规，有助于你更好地理解和适应金融市场的新变化。

以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。 投资有风险，请谨慎决策。