基金理财思想汇报总结大会新闻发言人王军表示,《国务院关于银行理财产品管理有关问题的通知》(国办发〔2018〕63号)的新政策将进一步释放出管理层对市场的强烈看好,有助于银行资产配置从严从紧,扩大“风险类”业务的规模,进而改善银行整体负债结构,为客户提供更多的理财产品供给。

王军表示,未来银行理财产品将以长期投资和资产配置为主要内容,积极转型,在投资者选择、产品经营、优化资产管理服务、优化利润分配等方面加大资金投入,提升资产配置能力。

王军说,金融理财市场目前已经历了一轮结构性调整,市场的风险逐渐增多。去年四季度以来,银行理财产品的整体净值化、定期化、可赎回化以及权益类基金的发行,不仅打破了过去刚性兑付,提升了中长期资产配置能力,也推动了银行理财产品净值化转型。

他同时指出,随着理财子公司的壮大,未来银行的理财产品的种类将越来越多,除了银行理财子公司的存款以外,一般还会有一些货币型基金、混合型基金、理财产品以及非保本理财产品,这些产品的净值表现都会比净值的表现更为稳健。

事实上,在过去的一轮理财子公司的转型过程中,理财子公司也起到了很大的作用,比如在今年5月6日,中央深改委召开二季度例会后,市场监管总局副局长刘绍强、国家市场监督管理总局副局长郑丽群就曾表示,这几年多地理财产品净值化转型,有利于稳定中长期理财产品净值,提升银行整体负债结构。

中原地产首席分析师张大伟也表示,银行理财业务是金融市场的核心组成部分,未来随着银行理财业务的不断发展壮大,其规模也将持续扩大,有助于提升银行整体资产负债表的风险收益特征。同时,理财产品也具有管理资产、负债的属性,投资者在buy理财产品时要以资产负债的状态进行投资。

金融行业当前仍处在发展阶段,银行理财与实体经济仍是相伴而生的关系,银行理财产品自身主要依赖于银行渠道,该渠道对于银行的盈利能力有较强的吸引力,未来将持续推进净值化转型,合理配置资产负债表。

资本市场资深专家王珊指出,2020年四季度国内金融机构PB净值化、理财产品净值化等运营模式有一定的积极意义。尤其是银行信贷净值化转型,使得银行理财产品的风险收益特征得到了有效的补充,尤其是对于银行理财产品净值化转型的提速,进一步加强了银行对资本市场的长期考核,提高了对银行的投资绩效。

海通证券认为,在当前银行理财产品净值化转型仍然是短期考核关键。后续理财产品净值化转型需要持续强化产品的业务能力,通过大类资产配置以及组合投资,保持流动性合理充裕,才能为银行理财业务的发展提供更好的基础和可能性。

资管新规过渡期内,资管新规过渡期内,资管产品净值不能低于1%,风险评级为AA,与固收类产品不同,资管新规过渡期产品净值低于1%,与目前债券的投资比例相比,低风险等级产品的风险收益特征明显降低。

国君宏观认为,部分银行理财产品净值化转型正处于加速期,产品净值化转型需更多依赖于自身风控能力,降低评级资产的低波动性。

资产荒引发银行理财产品净值化转型

资管新规过渡期内,资管新规过渡期内,投资理财产品净值不能低于1%,与目前债券的投资比例相比,低风险等级产品的风险收益特征明显降低。