上海中欧基金理财助理总监徐鑫在接受《华夏时报》记者采访时表示,从历史来看,人民币对美元汇率走势基本是逆势走强的,但是对其他因素并不敏感,人民币对美元汇率也不例外。

此次人民币对美元汇率走势发生较大变化的根本原因在于人民币本身不具备持续贬值的货币属性,从而在一定程度上成为支撑人民币升值的主要因素之一。目前,人民币的升值幅度还远远高于美元指数,这在一定程度上与我国贸发银行[微博][微博]上的外汇管制有关。自2017年以来,人民币对美元汇率升值幅度超过1%,这在一定程度上体现了人民币升值的客观情况。

汇价方面,2019年以来,人民币对美元汇率一直处于升值状态,年内zuida涨幅均超过10%。那么为何人民币升值的幅度远高于美元指数呢?主要是由于中国经济增速放缓,宏观调控力度加大,在经济承压的情况下,实体经济存在负增长的可能,因此政府对于企业盈利的敏感度加大,经常采用定向降准的方式降低银行负债成本。那么,将相应的刺激居民部门投资,以鼓励居民部门增加投资,以促进就业,提升居民收入水平。

南华期货宏观研究员张瑜在接受《华夏时报》记者采访时表示,居民部门的投资收益在总体上与美元汇率呈现负相关。在中国经济增速放缓的情况下,会通过提高企业效益来压低外汇投资,改善营商环境,因此居民收入可能会较快提升,但实际利率水平仍然会下降。

在李彦杰看来,长期来看人民币在汇率方面会有其自身的主导。自去年7月以来,人民币对美元汇率多次升值,但是近期却出现了明显的贬值,这主要是因为美元指数在去年8月7日的时候快速上涨,在2020年7月8日出现回落,随后美元指数走强,此后在随后的12月30日则出现回升。

汇率方面,张瑜分析,汇率走势有一定的独立性,反映在人民币对美元汇率上,并不具备独立性。人民币在2008年以来的一轮升值行情中,在美联储加息预期影响下,呈现贬值趋势,但随着美国加息预期及中国出口数据的回落,人民币的贬值压力再次加大。此外,近期疫情出现反复,影响部分经济的不确定因素也在增加,目前人民币对美元汇率仍处于贬值区间,美元指数仍有一定的贬值空间。因此,人民币汇率的贬值预期是影响人民币汇率走势的关键。

此外,从人民币汇率走势的季节性规律来看,可以发现,一季度是春节,一季度是农历新年,这两个节骨眼的月份,都会出现不同程度的季节性涨跌。

今年1月4日,中国人民银行、国家外汇管理局发布《中国人民银行关于开展银行间外汇市场业务办理人民币汇率中间价报价业务有关事项的通知》,通知指出,为支持商业银行、保险公司、证券公司、基金管理公司、银行间回购定盘在银行间市场注册的银行间外汇资金贷款余额保持不变。通知发布后,人民币对美元汇率止跌回升。

外汇市场本身呈现阶段性的波动特征。分析人士指出,在一季度美元指数波动较大的情况下,2月份美元指数震荡调整的概率较大。考虑到当前经济发展状态仍处于上升阶段,经济下行压力不减,人民币汇率波动仍有一定的波动空间。

“现阶段来看,美元指数上行空间有限,加之人民币汇率双向波动加剧,1月以来美元指数呈现阶段性大幅下跌,但随后企稳,并且市场反应较为积极。