乘风期货大讲堂 直播(时空课堂期货录播):合作第一课

记者:

陕西股神期货大宗交易中心经理

陕西金叶(000812)5月14日,西安期货交易所发布关于发布2019年部分已上市期货品种套保交易公告的通知。

5月9日,陕西证监局发布《关于开展套保交易试点的通知》,开展期货市场套期保值业务试点。

此次期货市场套期保值的规范主要包括:

一是规则上的征求意见稿。期货市场品种上市注册制的发布,要约制、退市制和市场开放,以及逐步形成的品种上市注册制。同时,各期货交易所还将组织更多的专业投资者进入市场,加强交易所的市场服务。(《中国期货业协会统计公报》2019年9月2日发布,2019年8月18日发布)

二是规范品种上市交易行为。《期货和衍生品法》将市场参与主体划分为合格境外机构投资者(以下简称合格境内机构投资者)和合格境内机构投资者(以下简称合格境内机构投资者)。

三是严格落实信息披露要求。《期货和衍生品法》围绕促进期货市场功能发挥、增强期货市场服务实体经济能力、促进期货市场和衍生品市场服务国家战略、构建交易者结构等重点要求,起草了《期货和衍生品法》,并分别自2020年10月1日起施行。

四是规范期货公司从事套期保值业务的行为。《期货和衍生品法》实施后,期货公司参与期货套期保值的业务范围将进一步放开,期货公司从事期货套期保值业务业务的主体将扩大。在优化完善期货公司的业务类型和类型的同时,交易所还将扩大相关业务的经营范围。

五是规范期货做市商制度。自2017年9月7日起,期货做市商资格收取制度由原来的非期货公司会员下方向扩展至非期货公司会员,期货公司不得主动选择非期货公司会员。从《期货和衍生品法》的实施,可以看出,期货公司参与期货做市商业务的主体将进一步增加。

六是规范期货做市商管理。《期货做市商管理办法》将经纪人作为做市商的重要地位,从中期协制定的做市商管理办法(试行),扩大为做市商作为协会会员,将经纪人划分为交易、风险管理、财务顾问等机构。

“(《期货和衍生品法》发布以来,市场已经基本上实现了每个期货公司都有资格获得做市资格,所以机构开展期货做市商,非常有利于形成比较规范的市场秩序。”期货公司做市业务从业务的类别,提高到做市商,既可以向期货公司发起,也可以向期交所申报。因此,放开期货做市商的门槛,能够进一步提升期货公司做市业务的实力,进而降低经纪人在业务开展时的监管成本,增加期货公司做市业务的竞争力。

“近年来,机构参与期货做市业务的积极性有所提升,做市业务开展率明显提升,品种结构也进一步优化,有利于形成优势互补、促进市场化的做市业务格局。”中信证券总经理许丹良说。

交易业务上线有望实现盈利

许丹良认为,2021年,金融衍生品市场交易规模将继续保持行业前列,并有望在一定程度上提升整体竞争力。

“当前市场形势和机构的投资水平都是行业领先者,将进一步提升金融衍生品市场的服务能力和韧性,并进一步提升我国金融期货市场在市场竞争力方面的竞争力。”许丹良说。

就2021年开始的期货做市业务来说,当前还处于发展的初期。