美国原油期货负值如何看(原油期货 负值)

1、价格下跌

美国原油期货价格自1983年以来,一直低于其现货价格,甚至与期货价格贴水在100美元。这说明该产品在美国市场有严重的问题,虽然纽约商品交易所的石油期货价格对美国石油期货价格,有一定的指导意义,但却反映出其根本缺陷,根本原因在于期货价格没有及时向现货市场反映其价格变化。

虽然纽约商品交易所的原油期货价格低于现货价格,但其绝对价格是其现货价格在原油期货市场的合理价格。所以,WTI原油期货在美国期货市场和国际原油市场的价格中,一般被用于衡量美国原油期货的价格。WTI原油期货在美国,其现货价格与其期货价格存在着高度的负相关性。当WTI原油期货期货合约的结算价跌至-37美元/桶的情况下,美国石油生产商就可通过期货市场的价格操纵原油价格。同时,WTI原油期货合约的基准交割地的价格并不一定反映市场的真实供需情况,而是通过较高的现货市场的油价进行。WTI原油期货的价格对美国炼油厂而言是极具影响力的现货基准价。

2、流动性过剩

由于市场容量有限,供过于求,炼油厂需要利用储油罐进行储油。这通常是因为市场需求不足,因此导致交易的石油很容易出现大幅的过剩。而由于交割没有进行,目前的交易市场中只有少量的石油可供使用。比如在美国,交易商对美国的石油储油量,在早期时期不多,因此可以准确地估计出储油罐里所储存的石油是有限的。在存油之前,交易商就已经把原油出售给了银行,并在这之前进行了多次的压价。最终的结果是,储油罐的石油被运输到了美国其他地方,这些石油被预定到了加油站。而在这之后,交易商们就根据自己的储油罐数量以及储油罐的分布与美国其他地方的石油储油能力相匹配,把这些石油通过各种渠道被出售,进而在一定程度上控制了原油价格的下跌。

3、市场情绪悲观

由于价格下跌,而储油罐的石油被储存在海上,无法获得储存,因此市场情绪对油价的影响要远远大于对新储油的担忧。从几周的情况来看,一些租用油轮的油轮因为需求下降,都无法找到新的储油罐,甚至无法找到储油空间。甚至有的油轮还被租出去了,船上的储油槽空空如也。实际上,因为美国的储油罐已经装满了石油,这些石油大多都是通过陆上或者海上运输到达。而油轮的空缺数量更大,一旦空头们的储油罐装满,很有可能会导致油价的飙升。

4、长期疲软

疫情之下,全球央行已经加息,但是经济受疫情影响还没有完全恢复,因此未来全球经济会受到疫情的打击,这也是经济增长的不稳定因素之一。而流动性过剩的市场情绪也是造成油价下跌的原因之一。

5、美国经济萎缩

尽管如此,由于美元流动性过剩,国际油价仍然在持续下跌,但是自去年开始,国际油价开始下跌,国际油价开始回升。在美国,经济受到疫情的打击,更多的企业停止生产,这造成了石油消费量减少,最终导致了美国的经济下行压力。而在需求低迷之下,全球的产油国,纷纷陷入了经济衰退的境地,也就造成了油价下跌。但是,在疫情期间,油价大跌的情况并没有发生过,更多的石油产国直接受到了冲击。