交割月前第一月是指期货市场中的一个概念，主要用于描述期货合约到期交割的时间。在期货交易中，交割是指买方和卖方在合约到期时按照约定的价格和数量进行实物交割或现金结算的过程。

交割月前第一月是指离合约到期交割的月份最近的一个月份。例如，如果某个期货合约的交割月份是12月，那么交割月前第一月就是11月。

在交割月前第一月，交易者可以进行多种操作，包括买入或卖出期货合约，进行套利或投机等交易策略。交割月前第一月的行情和交易活动通常会受到市场情绪、基本面数据等因素的影响。

需要注意的是，交割月前第一月的交易风险相对较高，因为离合约到期交割的时间越近，市场波动性和价格变动的风险也随之增加。因此，交易者在进行交割月前第一月的交易时需要谨慎评估风险，并制定合理的风险管理策略。

总结起来，交割月前第一月是指期货合约到期交割的月份最近的一个月份，交易者可以在这个时间段内进行期货合约的交易活动，但需要注意交易风险，并制定合理的风险管理策略。