一天涨幅2000倍的期权多头与一天涨幅2000倍的期权空头比起来,需要不少功夫。因为同样是一种权利,虚值期权(虚值看跌期权)只要你在合约到期日收盘时不持仓,就随时可以赚钱,这在一定程度上是属于“保护”性质的。但是有一些特殊情况却会让期权的价格暴涨暴跌,会造成严重的损失。

那当然,期权如何进行风险管理呢?一、看涨期权如何“保护”

由于期权价格的波动性是非常高的,它在正常情况下是非常小的,像2008年9月27日的股灾期间,许多投资者都以为股指期货市场是一个非常暴利的市场。其实不然,这时候期货市场能够有效的控制好期权价格的波动。期权之所以能够被广泛的投资者投资,是因为期权的定价是由其对未来价格的预测能力来决定的,因为在这样的预测能力下,投资者可以对市场的价格有一个准确的判断。不过,目前期权的价格波动范围并不像大家预期的那么高,因为股指期货是投资者之间最为合适的一个交易,一旦价格波动幅度扩大,投资者很可能会面临较大的损失。

看涨期权如何“保护”

期货市场上的股票、商品和金融期货都可以交易,期权交易的投资者一定要看涨期权。但是期权的标的物是股票和期货,期权的买方只能buy股票和期货,因此不可以buy期权。由于期权的买入方是权利方,只有权利方才有权利buy股票和期货,但是从期权的卖方转移到了期货市场。

期货市场上可以多空双向交易,又可以买涨买跌,这是一种可以在低位买入更便宜的期权,但是如果期权的买方是权利方,那就不行了,因为买方是权利方。比如您可以买入一张大豆期货合约的看跌期权,您的权利与义务是权利的zuida部分。当您选择buy3月豆粕期货合约时,您的权利是以合约当时的现货价格乘以相应的权利金的。

期权的行权价是指期权合约的到期日,以约定的时间间距。行权价为执行价格的90%。

为什么要用期权,而不是用期权来保护期权,这是一个错误的认识,认为期权是一种低杠杆、高效率的交易,实际上期权的使用时通常都是以保证金为手段。如果没有投资期权,那么你需要看期权行权,如果期权的行权价远高于你所设定的行权价,那么你需要买期权,如果期权行权,那么你需要买期权,这时你就需要找期货公司。

期权在不同的交易所里有不同的行权价格,也就是按照期权时间间距的计算价格。这就为什么期权只能在到期日执行,这是因为期权合约的波动性很大,即便你真的认为合约要进行交割,那么只有卖期权才能赚取差价,也就是所谓的高杠杆。如果在到期日前一天,你行使权力的权利在周一才能够换成实物,那么你只需要付出履约的权利金。这就是期权的弊端。

所以,想要买期权就必须在到期日前一个月的某一交易日之前卖出(买权)或买入认沽期权。当日买权,当日卖权。合约结束,所有未平仓的合约,都要以现金结算,交易手续费用,支付这笔费用。当然也有例外。

股指期权,相对而言,在交易所的选择上有一定的滞后性。