2023年金价走势最新分析

截至北京时间2022年3月20日21时25分,现货黄金价格报1297.51美元/盎司,较上一交易日上涨0.12美元/盎司,涨幅0.07%。

俄乌局势缓和,市场风险偏好提升

隔夜,乌克兰局势最新进展,在重要会议结束后,金价一度飙升至1240美元/盎司。乌克兰局势缓和,俄罗斯宣布弃核乌克兰,主要市场面临的不确定性,金价经历了一个浩浩荡荡的回调过程,但是美联储加息、经济增速放缓以及地缘政治紧张加剧是金价近期走高的主要因素。

在经济面临重挫的情况下,风险偏好提升,加之市场担忧乌克兰局势,美元指数持续走低,金价节节攀升。俄乌局势缓和,市场避险情绪进一步升温,加上地缘政治紧张加剧,金价重拾涨势。

短期内市场波动或加剧,但是从中期来看,仍然看好黄金价格的中长期走势。

机构建议:配置2022年核心资产!

东吴证券研报认为,2022年是资产配置的一年。从资产配置而言,从配置角度看,要关注三个关键的维度:一是稳增长的政策效果,二是利率中枢下行的预期。

1)稳增长的政策效果,需要关注基建地产的地产、地产的新开工和竣工,地产的竣工;2)货币政策的宽松效果,考虑到地产景气度,货币政策宽松仍然会支撑权益市场,所以2022年有较强配置价值。

中长期来看,在稳增长的大背景下,2022年市场整体机会仍然大于风险,并且,只有真正意义上的稳增长,才能带动整个经济的持续向上。我们判断市场依然有大量的机会,持续的“戴维斯双击”值得我们期待。

核心资产展望:重点关注通胀预期和大宗商品价格回落

我们将“关注通胀风险”进行如下分类:

1)通胀风险。

从通胀来看,上游成本压力已经成为市场关注的焦点。我们在年度展望中做出了2022年展望,即经济在下半年仍然处于“中期复苏、内生复苏”,CPI在未来几个月可能回落,并可能回到3%的波动区间,明年整体通胀仍将维持高位。同时,我们预计明年全球能源价格可能较今年有所回落,能源价格可能受到石油危机、疫情反复、全球供应链的中断和产能利用率的提升,导致通胀压力增加。由于发达国家的通胀压力上升,全球主要经济体的通胀压力预计将进一步上升,而发达经济体的通胀压力也可能进一步上升,包括日本、欧元区、加拿大等。2022年全球通胀预期可能有较多的上行压力,但由于全球通胀仍然高企,明年全球的通胀风险仍然存在。

海外市场:全球在“双碳”政策框架中,主要经济体的“碳中和”政策有所加强,经济在此框架下存在调整压力。

从国内市场来看,今年四季度宏观政策逐步由“稳增长”转向“宽信用”。1)今年,房地产调控政策的落地并没有有效放松,房企信用风险不断上升,房企资金受限,房企拿地意愿不强。这也是去年四季度以来,房企融资受到较大影响的原因。根据央行数据,截至12月末,房地产开发企业到位资金同比下降8.4%,为连续第八个月下降,全年贷款增速回落至7%,累计同比少增3550亿元。随着疫情好转,经济逐步回归正常轨道,我国居民信贷增长趋于稳定,房地产市场出现了良性循环,截至2021年12月末,广义货币(M2)余额1039.5亿元,同比增长4.9%,增速分别比上月末和上年同期高1个和2.4个百分点,仍然保持着合理的增速。