山西高硫主焦煤价格稳定 期货行情行情也难高

供应紧张格局未改,3月国内焦炭市场供需依然紧张,山西地区部分焦企因环保限产加剧焦炭供需紧张格局。此前,市场传言,某大型焦化厂因为因为原料焦煤价格上涨,可能会提高产品品质,因此焦炭涨价并不利于需求,而实际上,在钢厂限产的大环境下,焦炭企业并没有出现降价现象,国内钢铁企业的焦炭产量并未受到明显影响。

焦炭价格上涨引发焦炭利润收窄

近期,焦炭期货价格自3月底见顶以来持续下跌,最低跌至1318元/吨,跌幅达到40%。不过,自3月中旬起,焦炭价格开始了补跌行情,这或许也会是由于今年黑色系行情整体上涨的原因。

从基本面来看,供应相对紧缺,焦炭现货价格在2月底触及6月初水平,但随后价格开始明显走弱。目前,河北、山东地区焦炭企业已经通过焦炭调价销售,以应对3月上旬的现货价格走势。这也是国内期货市场大幅下跌的主要原因。

由于原料煤价格下跌,使得焦炭成本优势减弱,支撑焦炭价格持续走高,但今年以来,国内炼焦煤价格仍然持续下跌,为焦炭价格提供了一个稳定的点价空间。

需求释放有限

焦炭需求受淡季环保限产影响,二季度整体呈现出较大力度的减量。截至3月27日,焦炭日均产量下降至10.7万吨,相较于一季度基本持平。进入3月后,焦炭下游需求受环保力度的影响,明显减量。

截至3月底,全国230家焦化厂日均铁水产量为52.4万吨,环比下降0.2万吨,同比增长1.9万吨,较去年同期下降3.4万吨。其中,华东地区吨焦平均盈利亏损209元,环比下降28元。随着后期焦炭价格逐渐企稳,预计年内焦炭价格仍将震荡上行。

煤炭行业成本支撑

从供需两端来看,在供给受限的情况下,焦炭价格也难以出现明显上涨。一是煤炭行业成本仍然支撑,特别是焦炭价格将对焦炭价格起到支撑作用。2018年,山西等地的煤矿亏损严重,盈利丰厚,导致焦炭价格高位波动,进而推动焦炭价格上涨。2020年年四季度,主产地焦炭价格整体仍处于相对高位,对焦炭价格形成一定支撑。二是随着气温升高,北方供暖季限产力度加大,下游需求持续偏弱,尤其是建筑行业开工率回落,使得焦炭价格也呈现出偏弱的走势。

从需求端来看,春节后终端对焦炭的需求将逐步减弱,但今年下游钢厂对于高价焦炭的需求依然很旺盛,促使焦炭价格震荡上行。当前,焦炭库存已经下降到历史低位,厂家表示钢厂焦炭库存压力不大,可能会选择提前放假,从而增加对于焦炭需求。

近期,受到环保限产影响,钢厂对于焦炭的采购力度明显不足,钢厂高炉开工率已经出现明显回落,导致焦炭需求相对减弱。进入3月后,随着钢厂限产放松,钢材库存水平出现回落,市场看跌氛围有所缓解,焦炭价格或将迎来阶段性反弹。

行业利润改善,焦炭库存下降

虽然焦炭市场需求将进入季节性淡季,但由于产量低位,焦炭库存持续下降,库存压力较前期明显缓解。据统计,截至2月21日,全国110家独立焦化厂焦炭库存为213万吨,较去年同期下降55万吨,较去年同期下降80万吨。