废铜价期货行情走势图-专题报告

铜是一种重要的金属,在工业和消费中用途广泛。在我国,铜作为建筑材料,有其较强的用量和应用。对于铜材的需求量,每年平均增长率是8%,因而今年有色金属价格整体表现良好,并且将持续上涨。

目前我国铜的生产成本和消费量均为固定值,有“锌渣”、“铜箔”等关键指标。在国际上,铝是很重要的原材料,主要由于国内的市场需求高于国外市场,所以国内的电解铝企业就会纷纷提高产能利用率,来减少铜的需求量。

随着中国经济进入“转型期”,铜的消费量将随之增加,那么铜的价格将会上行。有分析师表示,今年三季度以来,铜价持续走低,已经偏离了基本面的长期趋势。同时,美联储在年内年内首次加息,加之前期美股剧烈波动,避险资金大量流入有色金属市场,因此铜的供给偏紧。

数据显示,截至6月,我国的铜产量为44.94万吨,产量增加0.21万吨,其中从秘鲁的铜产量占比为75.36%。同时,今年一季度铜产量再度下降,目前智利产量仍然位居世界第一,印尼产量为57.5万吨,马来西亚为5.7万吨。而据SMM的数据,上半年我国的铜进口量为51.98万吨,进口量为76.9万吨,上半年铜进口量分别为56万吨、28万吨、54万吨。

自3月中旬铜价出现回升,下旬以来国内的铜价表现已经明显强于国际市场。文华财经数据显示,截至6月27日收盘,沪铜主力合约报收37000元/吨,涨幅为0.41%,伦铜报收3.97美元/吨,涨幅为0.37%。

从去年年初以来,全球主要经济体都在继续降息,因此我国央行采取了较为宽松的货币政策,在年内降息3次。而大宗商品价格普遍上涨,作为传统的避险资产的铜都受到了一定的影响。

从数据来看,自去年四季度以来,美元指数大幅上涨,而铜也跟着上涨。但是从今年二季度以来,美联储宽松的货币政策开始,全球市场开始释放流动性,导致铜价上涨乏力。

除了政策的托底效应,市场还存在其他因素。

第一,中国需求可能有所减弱。虽然今年二季度的中国汽车市场表现亮眼,但是今年二季度以来,汽车行业整体销量并没有明显的增长,尤其是二季度之后,市场对于新能源汽车行业的担忧已经出现缓解。

第二,LME在6月25日交易所库存为972475吨,较上月同期减少429753吨。从数据来看,目前总库存量为501340吨,较去年同期增加4593500吨,这表明LME仓库所剩无几。

第三,LME的保证金比例为13%,为76%。但是去年9月,由于保证金比例下降,LME保证金比例从7%降至8%,从而使得库存量大幅增加,但是目前LME的保证金比例也升至83%。

第四,美联储降息预期以及对美元的贬值也会使得中国人民币贬值,这会使得进口商品的盈利有所增加。从上月的数据来看,1—5月,中国从美国进口的货物比去年同期增加6.8%。

第四,全球经济增速下行压力增加。虽然各国央行目前已经降息,但是由于全球经济增速下行压力仍然较大,因此全球经济增速仍然可能继续下行。