今日沪股期货最新行情分析

宏观经济方面,近日公布的经济数据整体偏弱,加上央行的公开市场持续投放流动性,资金价格持续下行,令流动性短期内难有大幅改善,这也使得市场对经济边际转向的预期有所下降,这也是今年7月信贷数据表现不佳的主要原因之一。同时,受贸易摩擦持续发酵影响,市场对后期经济增长更加担忧,因此贸易摩擦未有缓和迹象,在一定程度上利空股市。此外,上周五公布的7月金融数据普遍下滑,上个月制造业PMI创2009年7月来新低,显示经济下行压力加大,市场担忧。

供应面方面,近期人民币贬值压力较大,且美元走强使得进口成本下降,令国内进口企业难以独善其身。与此同时,“国九条”出台将使煤炭行业产生巨大冲击,加上期货市场贴水现货,使得部分企业存在被“坑”的可能。

经济数据方面,昨日公布的房地产数据全面转弱,6月经济数据整体偏弱。其中,一线城市5月房地产数据表现普遍不佳,这可能预示经济短期内的下行压力较大。7月工业增加值增速为5.3%,不及预期,且低于前值4.5%;1—7月固定资产投资增速为5.3%,低于预期的5.6%。这也是7月工业增加值大幅不及预期的主要原因之一。

除了数据外,美国7月NAHB房产市场指数跌至9个月低点,也令市场对美联储将在9月升息的预期有所降温,美元指数则在此后一路上行。数据显示,美国7月NAHB房产市场指数环比跌幅近14个点,该指数当周平均值为93.7,刷新近四个月低点。

基本面方面,随着年内我国人口老龄化的加深,货币供应量趋紧的压力仍然较大。6月15日召开的国家统计局城市司高级统计师董莉娟在接受采访时表示,1—6月,全国城镇新增就业26.6万,比去年同期少2.6万个。在就业方面,6月城镇新增就业54.3万人,比去年同期少4.8万人。

整体来看,近期市场的担忧在于,货币供应的收缩在短期内难以得到解决。对此,李克强表示,去产能的进程将从数量级收缩到质量级收缩。在上半年,去产能仍将持续,按照目前的产量水平来看,整体去产能任务依然十分艰巨,且对经济的拖累也难以缓解。在经济运行中,国际主要经济体汇率的持续贬值已经导致我国出口企业成本不断增加,进而使得我国货币政策在应对经济下行压力方面十分谨慎。同时,人民币汇率贬值也导致中下游企业、中小微企业等面临较高的资金成本,难以依靠货币政策进行支撑。

谈及对国内经济的影响,李克强认为,前期美国经济数据整体表现良好,后期经济或有反弹。若美联储公布加息,国内的资金面仍面临压力,央行在降准等宽松政策下的力度会比较大,届时资金面会有小幅度的改善。但目前人民币的强势已经在很大程度上影响国内货币政策的操作节奏。从基本面的数据来看,经济已经进入下行的阶段,央行的宽松货币政策空间相对有限,中国货币政策或会选择“稳健”,维持适度宽松的基调。李克强表示,预计在年内货币政策趋于稳定的情况下,A股市场将有更多的机会。

下半年央行将继续进行公开市场操作,MLF等利率水平维持在相对低位,甚至可能降至0。鉴于市场的看法较为一致,李克强建议,在近期,央行将对部分MLF到期的操作进行一定的回笼操作,为年中到期的中期流动性腾出空间,以保持流动性合理充裕。