有色金属期货行情多空分析

沪铜期货昨日低开后在现货升水的支撑下持续走高,周二在节前沪铜、伦铜窄幅震荡,美盘时段伦铜在40美元附近震荡,美国非农数据出炉后美元大跌使得国际大宗商品价格反弹,有色金属价格受此影响大涨,据统计,沪铜、伦锌、沪镍、沪锌、沪铅、沪锡、沪镍等主力合约价格盘中创下8月15日以来新高。

外盘方面,昨日LME三个月期铜跌0.2%,报每吨4,026美元。昨日上海保税区库存增加36吨,为连续第二周增加,增幅创下纪录高位,对市场压力产生缓解。

周二央行进行了600亿7天逆回购操作,当日有200亿逆回购到期,当日净投放400亿元。5日晚间央行将进行2000亿7天期逆回购,连续七个交易日无净投放,本周净投放400亿元。

锌方面,沪锌主力合约最高上冲至19260元/吨,创下去年12月9日以来的最高点。LME锌库存在上周曾短暂攀升,不过此后再度骤降,连续六周下降,创下2011年4月以来的最低点,至2017年2月中旬以来的最低水平。由于价格冲高后下游消费和生产处在消费旺季,目前市场观望情绪较浓,炼厂出货较积极,从而使得锌锭社会库存不断下降。

周二国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的最新数据显示,2015年1-4月全球锌供应过剩55.1万吨,2015年1-4月供应短缺270.1万吨,2016年全年供应短缺335.3万吨。今年1-4月全球锌产量为2141.5万吨,消费量为154.7万吨。

宏观方面,4月24日,财政部公布《关于调整对第一批外商投资企业境内投资项目备案手续有关问题的批复》,其中提到要统筹利用好资本市场支持实体经济的各项措施。此次批复包括将第一批外商投资企业境内投资项目备案剔除准入负面清单、简化审批流程等内容,给予企业企业投资收益支持。

业内人士表示,此次《批复》的明确更体现了我国资本市场对外开放的有关思路。该文既是对《批复》的又一意义,符合“双循环”新发展格局,将为企业后续的可持续发展奠定基础。

短期资金面紧缺

值得注意的是,此前市场资金多以观望为主,对于锌价的炒作热情较低。近期虽然多地已经出台了相关政策,如限制外汇、限售汇、限制非首都地区进口等,但我国实体经济仍面临较大的消费需求。

数据显示,1-4月我国手机市场累计销量为32272万部,同比增长15.5%。尽管数据显示手机厂商在智能手机、平板电脑、平板电脑等领域的销售业绩增长相对缓慢,但是中国手机厂商仍保持着较高的份额,年内仍实现出货量突破20亿部。

目前,苹果、三星等企业正面临诸多困境,但随着近期政策面释放逐步减少市场对于手机行业景气度的担忧,其股价大跌后,4月22日再度出现部分资金回流迹象。而多数市场人士认为,随着苹果、三星等企业的股价持续下跌,手机厂商的“洗牌”将变得更加困难,并且这一情况未来或持续较长时间。

中汽协此前公布的4月汽车经销商库存预警指数从2月的76.1上升至80.2,市场对于汽车行业景气度的担忧将进一步加剧,3月中下旬,据中国汽车工业协会统计分析,汽车经销商库存预警指数从2月的79.2上升至71.9。