武汉期货现货价格行情走势回顾

我们都知道这段时间一直处于减产预期,但是这种预期会随着产量的缩减,导致现货的价格下跌。这也是为什么这段时间会出现价格上涨的原因之一。我们从现货价格上涨中可以看到,这是一种基本面。供应端,石油期货在过去几个月一直处于供应偏紧的状态,因为OPEC有超过10%的石油生产量会被美油的供应削减。需求端,因为国际贸易的改善以及沙特表示将会继续减产,因此我们看到了美油的价格从近4个月的高点跌了两倍多。但是我们依然看到了美元走软,使得原油期货在2019年的大部分时间里都出现了一个偏强的走势。

二、什么是下跌趋势?

其实下跌趋势其实就是“价格下跌趋势”,期货价格下跌趋势的表现,其实就是我们以现货价格下跌的价格来看,由于原油供应的缩减以及下游市场需求的上升,导致原油期货下跌趋势出现。

我们通过基本面来看,我们能看到,OPEC在去年12月减产协议执行的202万桶/天的协议执行期,而在10月份OPEC+同意将减产的持续到2018年9月的前提下,这也就是供给侧的进一步加强。

除此之外,美国的需求侧也在近期好转,美国劳工部公布的数据显示,美国11月新增非农就业人口增加15.7万人,远超预期的增加18万人,显示美国经济正在逐步走出低谷,这对原油需求来说是一个利好消息。

三、原油期货价格走势分析

在供需面没有改善的情况下,近期的上涨很大程度上与全球经济走出衰退的预期有关。在全球经济放缓的预期,市场担忧中国会放弃从其它国家进口原油,这对原油需求是一个利空的影响,另外,沙特和俄罗斯可能会继续通过增产来弥补沙特的损失,同时,如果OPEC产油国减产执行率达到100%,那么对原油的需求将会上升。但是,近期的OPEC+减产执行率的回升似乎并不明显,从近期数据看,OPEC产量在12月依然维持了1280万桶/天,这意味着在没有新的利好,且伊拉克还在考虑减产,这意味着如果OPEC+继续减产,那对于油价会产生较大的利空。

从OPEC方面来看,12月产量数据显示,沙特产量达到935万桶/天,伊拉克产量达到748万桶/天,同时伊拉克产量达到1060万桶/天,此外,沙特仍然在执行减产,且沙特10月产量达到了1010万桶/天,同时,伊朗产量达到了849万桶/天,同时,尼日利亚产量为1160万桶/天,在沙特增产的情况下,OPEC成员国原油产量环比增加9万桶/天,这有助于维持国际油价的稳定。

四、经济下行风险加大

自2018年9月至今,经济衰退已经是习以为常,随着就业人数持续减少,经济下行风险加剧,原油需求增速预期进一步降低,需求下行压力将加重。另外,美联储的鸽派发言进一步加剧了全球经济下行风险,导致全球金融市场恐慌,美国经济出现下行风险,由此导致了全球石油市场出现了供大于求,在这种情况下,油价的持续走高成为了重要的因素,推动了油价的不断走高。

虽然OPEC在2018年12月达成减产120万桶/天的协议,但是OPEC成员国迫于美国总统特朗普的压力,削减了产量,从而导致了美国原油产量的不断下行,同时美国的产量也在不断的攀升,这使得市场担忧美国的产量将会进一步攀升。