原油期货历史负值数据图(原油期货历史负值数据图表)

金油比价持续低位徘徊

上周以来,金油比价持续下行,数据显示,金油比低于8,黄金价格波动明显加大。自1月3日当周以来,金油比价已累计下跌了约6%。金油比已经自1月中旬达到的历史高点下跌近35%,说明贵金属市场在美国经济数据疲软的背景下继续下跌,而美国股市本身在美联储加息、负利率等不确定因素影响下,价格维持震荡走低。

图1 金油比价与WTI原油期货价格走势对比

为何金油比价持续走低?有三方面原因:

首先,美股连续两日大幅下挫,施压避险情绪。本周二美股连续两日暴跌,道指一度跌超800点,创2008年金融危机以来zuida单日跌幅。有分析称,美国股市上周一度跌超2%,刷新2008年金融危机以来的zuida单日跌幅。而随着美国联邦公开市场委员会(FOMC)声明称,将在1月19日至2月20日再次升息,并在1月21日至26日的会议上对加息50个基点的选项进行投票。这也在一定程度上降低了黄金的避险吸引力。

其次,美债收益率继续走高。5月,美债收益率继续上行,10年期国债收益率涨3.6个基点,至1.477%。10年期国债收益率涨3.7个基点,至1.514%。

最后,中国6月制造业PMI为51.1,为2010年4月以来的最高值,为近10年来最高。美国6月NAHB房产市场指数为54.4,较5月上升0.9个百分点,创11月以来最高水平。欧元区6月消费者信心指数为76.1,为2017年7月以来的最高水平。同时,欧元区5月CPI终值为2.4,也高于预期的2.3。分项数据显示,欧元区6月消费者信心指数为75.5,处于临界点,这使得欧元区核心通胀有所上升,可能会影响通胀。

美国债务上限问题再度显现。美国财政部长努钦宣布在6月18日之前提高美国债务上限,并于近期提高美国国债上限至25%。美国财政部将于2022年3月25日之前提高美国国债上限至20%。由于国债上限数量提升至100票,这意味着即使美债上限已经提高,但美国仍有40年的历史高位,联邦政府的负债有望达到3600亿美元,美国债务违约的风险可能比想象的更大。

周三美国原油库存增加210万桶,美油库存四周累库总量为创纪录的32.14亿桶,较5月23日的库存增幅仅增1.71%,美国精炼油库存上周下降640万桶,至4.523亿桶,这是纪录同期的zuida降幅。在目前原油需求下降的情况下,炼厂仍可能会保持低开工率,原油库存仍将继续增加。

美国产能产能利用率提高主要利多

美国原油产量不断增长,除了4月和5月的部分新增产能需要迅速复产外,10月的产量还可能继续增长。上个月,美国的产能利用率提高至78.5%,高于10月19日的77.7%,并创下近两年来的新高。截至1月17日当周,美国原油产量增加近1000万桶/日,至810万桶/日,在2021年1月达到顶峰。

利比亚供应也在上升。利比亚zuida的油田Sharara油田的产量达到96.4万桶/日,这是该油田产量连续第二年增长。